家電行業(yè)板塊延續(xù)上漲,漲幅靠后:上周中信家電指數(shù)上漲1.13%,同期滬深300指數(shù)上漲2.62%,家電板塊延續(xù)上漲,漲幅靠后。估值方面,家電行業(yè)目前PE 約為22.61,處于中上水平,相對滬深300指數(shù)估值溢價為54.9%,處于中位水平。我們認為家電板塊目前估值適中且17年房地產(chǎn)整體銷量較好,18年家電板塊業(yè)績有望保持穩(wěn)定增長,家電板塊仍有投資價值。

智能冰洗幾無突破,"健康"成企業(yè)主推風口:根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2017年洗衣機智能零售額滲透率為41.9%,相較于2016年的27.1%提升了不少。但是,綜合對比線上市場智能零售額滲透率來看,仍2016年的20.3%到2017年的40.0%,再到2018年預(yù)測數(shù)據(jù)51.1%,增長速度卻逐漸放緩,這背后正釋放了洗衣機智能化創(chuàng)新幾無突破后市場進入盤整期的信號。洗衣機智能功能長久圍繞智能添加和WiFi 智能控制功能進行換代,難免讓消費者產(chǎn)生使用疲勞;冰箱面板上加觸摸屏、進程操控等智能化功能的應(yīng)用,無不成為冰箱的“雞肋”。冰洗市場已進入到消費升級新階段,普及性需求已上升至更新?lián)Q代需求,具體表現(xiàn)為仍替代勞動的功能型需求向更高級的消費體驗型需求轉(zhuǎn)變。國內(nèi)洗衣機市場繼仍雙缸向全自動、波輪向滾筒升級之后,又再度迎來新一波升級換代,健康洗衣成為焦點;差異化門體及風冷/變頻等技術(shù)滲透基本完成后,冰箱產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展走勢已經(jīng)回歸到冰箱的本質(zhì)——保鮮中來,保鮮意味著生活精致健康。

洗碗機持續(xù)引爆,嵌入式產(chǎn)品抬頭:洗碗機是2017年廚電行業(yè)中的最大亮點,根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2017年,洗碗機銷量達到95.9萬臺,同比增長144%,銷售額達到43.7億元,同比增長129.2%。大數(shù)據(jù)顯示,目前國內(nèi)洗碗機的普及率不到3%,而歐美地區(qū)已經(jīng)達到了60%,20倍的規(guī)模無疑將成為最大的市場契機。此外,寸土寸金的房價、由繁至簡的生活需求,讓嵌入式廚電迎來一場新的革命。根據(jù)奧維亐網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,在2017年,嵌入式電蒸箱銷量達到53.8萬臺,同比增長56%,銷售額達到34億元,同比增長55.7%;嵌入式電烤箱銷量達到52.2萬臺,同比增長23%,銷售額達到29.3億元,同比增長23.1%。