假設(shè)以10年直線法計(jì)提折舊，“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)每推遲一個(gè)季度，雪人股份(14.18, -0.16, -1.12%)單季凈利潤將增加763.13萬元，全年利潤增加3052.5萬元。

本刊記者 杜鵬/文

截至2014年一季度，雪人股份(002639.SZ)在建工程賬面余額5.25億元，占總資產(chǎn)的比例高達(dá)37.02%。

作為最大的一個(gè)投資項(xiàng)目，里仁工業(yè)區(qū)廠區(qū)建設(shè)項(xiàng)目(高效節(jié)能制冰系統(tǒng)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，下稱“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”)2013年底就已經(jīng)全部完工，但卻仍掛在“在建工程”科目下，公司存在延遲轉(zhuǎn)固虛增利潤之嫌。

此外，上述項(xiàng)目的“在建工程增加額”與“募集資金投入額”之間難以匹配，也引起了市場(chǎng)對(duì)其可能存在募集資金使用不明的質(zhì)疑。

雪人股份主營制冰設(shè)備及制冰系統(tǒng)生產(chǎn)，自2011年底登陸中小板之后，業(yè)績連續(xù)兩年下滑，數(shù)據(jù)顯示，其2012-2013年凈利潤分別下降30.49%、30.48%。

巨額在建涉嫌延遲轉(zhuǎn)固

根據(jù)2013年年報(bào)，公司的在建工程“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”進(jìn)度顯示為100%，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)該轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，不過項(xiàng)目期末賬面余額卻高達(dá)4.07億元。此外，往年財(cái)報(bào)顯示，該項(xiàng)目自開建以來，尚未有一分錢被轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”是公司2011年底IPO時(shí)承諾募投的項(xiàng)目，根據(jù)招股說明書，該項(xiàng)目總投資3.8億元，項(xiàng)目建設(shè)期為兩年，預(yù)計(jì)竣工時(shí)間為2012年7月，2012年11月至2012年12月為項(xiàng)目試生產(chǎn)階段，2013年項(xiàng)目正式投產(chǎn)后，將新增制冰機(jī)、冷水機(jī)產(chǎn)能1573 臺(tái)/套，實(shí)現(xiàn)銷售收入4.03億元。

雪人股份2011年年報(bào)預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目達(dá)到正常使用狀態(tài)日期為2013年3月31日，不過后面的進(jìn)展并不順利。

2012年9月26日，雪人股份發(fā)布公告稱，上述項(xiàng)目正式投產(chǎn)時(shí)間將延遲至2013年9月。

對(duì)此，公告解釋稱，公司募投項(xiàng)目選址地質(zhì)條件較差，且當(dāng)年春夏雨季比往年較長，對(duì)募投項(xiàng)目土建及工程建設(shè)施工造成一定影響，導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)完成日期比原定計(jì)劃略有推遲。

那么，2013年9月份該項(xiàng)目的進(jìn)展情況如何呢?

雪人股份2013年三季報(bào)對(duì)此沒有提及，不過雪人股份所在城市的“吳航鄉(xiāng)情網(wǎng)”，于2013年9月26日發(fā)表的《雪人公司新廠區(qū)預(yù)計(jì)年底全面投產(chǎn)》一文稱，項(xiàng)目處于內(nèi)部掃尾階段，2013年底全面投入使用。

2013年年報(bào)顯示，上述項(xiàng)目已建設(shè)完畢，工程進(jìn)度為100%。

不過，該項(xiàng)目仍掛在雪人股份的“在建工程”科目下，為何不轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)呢?

截至發(fā)稿，《證券市場(chǎng)周刊》記者沒有收到雪人股份方面的任何回復(fù)。

此外，雪人股份2014年2月15日發(fā)布的一則公告更是令人生疑。

根據(jù)公告，公司將“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”整體調(diào)整并入“高效節(jié)能制冷壓縮機(jī)組產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目(下稱“壓縮機(jī)項(xiàng)目”)”，同時(shí)，“壓縮機(jī)項(xiàng)目”名稱變更為“高效節(jié)能制冷壓縮機(jī)(組)項(xiàng)目”。

公司原計(jì)劃在長樂市文武砂鎮(zhèn)申請(qǐng)工業(yè)用地用于建設(shè)“壓縮機(jī)項(xiàng)目”，但由于尚未獲取該地塊的審批文件，因此決定將項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)變更為“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”所處的福州長樂市里仁工業(yè)區(qū)。由此可以判斷，這兩個(gè)項(xiàng)目是相互獨(dú)立的，是否需要合并值得商榷。

“既然制冰機(jī)基地項(xiàng)目都已經(jīng)完工了，為何還要將兩個(gè)相互獨(dú)立的項(xiàng)目合并到一起呢?”有投資者提出質(zhì)疑。

根據(jù)公告，“壓縮機(jī)項(xiàng)目”竣工驗(yàn)收投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)為2014年10月，這也就意味著已經(jīng)完工的“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”可以進(jìn)一步延遲轉(zhuǎn)固。

一位財(cái)務(wù)人士告訴《證券市場(chǎng)周刊》，在建工程延遲轉(zhuǎn)固，可以減少折舊成本，而利息繼續(xù)資本化會(huì)減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，能夠虛增利潤。

截至2013年年末，在建工程“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”賬面余額4.07億元，假設(shè)以10年直線法計(jì)提折舊、殘值為零，折合每年折舊費(fèi)用4070萬元。

扣除所得稅影響，每推遲一個(gè)季度轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，雪人股份單季凈利潤將增加763.13萬元，全年利潤增加3052.5萬元。而雪人股份2013年凈利潤僅4322.39萬元。

募集資金使用不明確

根據(jù)招股說明書，“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”建設(shè)資金全部來自募集資金，因此該項(xiàng)目當(dāng)年“在建工程”增加額應(yīng)當(dāng)小于“募集資金投入金額”。

不過蹊蹺的是，雪人股份2013年卻恰恰相反，當(dāng)年該項(xiàng)目募集資金投入金額為1.1億元，但當(dāng)年該項(xiàng)目在建工程增加額卻高達(dá)2.22億元，頗為蹊蹺。

翻閱往年財(cái)報(bào)，《證券市場(chǎng)周刊》記者發(fā)現(xiàn)，制冰機(jī)基地項(xiàng)目2011-2012年的情況與2013年剛好相反。

上述兩年的募集資金投入額分別為10692.74萬元、16344.04萬元，在建工程增加額分別為6445.96萬元、10668.86萬元。

另外一個(gè)項(xiàng)目“技術(shù)研發(fā)中心”的建設(shè)資金也是全部來自于募集資金，但資料顯示“制冰機(jī)基地項(xiàng)目”存在類似的問題。對(duì)此，截至發(fā)稿，雪人股份沒有對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》記者的采訪做出任何回復(fù)。

“從2011-2013年募集資金投入額與在建工程增加額的對(duì)比變化情況來看，雪人股份2011-2012年募集資金存在使用不明確的嫌疑。”有投資人士分析稱。

事實(shí)上，早在2012年，雪人股份便因募集資金使用不規(guī)范而被福建證監(jiān)局責(zé)令整改。

福建證監(jiān)局2012年7月3日發(fā)布的“責(zé)令改正決定”指出，雪人股份未設(shè)立募集資金使用臺(tái)賬，沒有詳細(xì)記錄募集資金的支出情況和募集資金項(xiàng)目的投入情況。同時(shí)，個(gè)別募集資金使用不規(guī)范，一是在募集資金三方監(jiān)管協(xié)議簽署之前將募集資金利息轉(zhuǎn)入公司自有賬戶;二是用募集資金購買非招股說明書所列設(shè)備。

激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策

財(cái)報(bào)顯示，雪人股份2013年年末開發(fā)支出賬面余額4902.25萬元，當(dāng)期開發(fā)支出占研究開發(fā)項(xiàng)目支出總額的比例為64.45%。

雪人股份在2011年IPO之前沒有任何開發(fā)支出，首次實(shí)行開發(fā)支出資本化政策始于2012年，當(dāng)年開發(fā)支出賬面余額從零大幅增加至2521.3萬元。

按照雪人股份的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目劃分為研究階段和開發(fā)階段，研究階段的支出于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，開發(fā)階段的支出在滿足相關(guān)條件時(shí)予以資本化。

一財(cái)務(wù)人士表示，“企業(yè)在確認(rèn)開發(fā)階段的支出時(shí)主觀性較強(qiáng)，如果將研發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出資本化而少計(jì)費(fèi)用，就可以達(dá)到操縱利潤的目的。”

據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》記者統(tǒng)計(jì)，雪人股份2012-2013年開發(fā)支出增加額占當(dāng)期凈利潤的比例分別為36.6%、55.08%。

最新的財(cái)報(bào)顯示，雪人股份2014年一季度末開發(fā)支出賬面余額較2013年末增加573.06萬元，進(jìn)一步攀升至5475.11萬元。

除此之外，《證券市場(chǎng)周刊》記者還注意到，雪人股份可供出售的金融資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)較大幅度貶值，不過公司卻未對(duì)其計(jì)提任何的減值損失。

2013年4月24日，雪人股份發(fā)布公告稱，公司全資子公司香港雪人擬認(rèn)購瑞典OPCON AB公司在納斯達(dá)克[微博]OMX斯德哥爾摩證券交易所定向增發(fā)的3444.14萬股股份，總金額為人民幣2543萬元。雪人股份已經(jīng)于2013年6月3日完成本次股份認(rèn)購事項(xiàng)。

股份購買完成后，雪人股份通過香港雪人持有OPCON 10%的股份，為OPCON 的第二大股東。

2014年2月14日晚間，雪人股份再次發(fā)布公告稱，公司全資子公司香港雪人擬繼續(xù)認(rèn)購OPCON AB定向增發(fā)的3000萬股股份，折合人民幣約為1610萬元。本次認(rèn)購后，公司共計(jì)持有OPCON AB股份6444.14萬股，持股比例為17.21%，仍然為OPCON AB的第二大股東。

在會(huì)計(jì)處理上，雪人股份是將認(rèn)購的OPCON AB股份列為“可供出售金融資產(chǎn)”，在此之前，公司沒有任何可供出售的金融資產(chǎn)。

雪人股份連續(xù)兩次認(rèn)購OPCON AB股份的投資成本合計(jì)4153萬元，最新的財(cái)報(bào)顯示，雪人股份2014年一季度末可供出售金融資產(chǎn)賬面價(jià)值僅有2700萬元，較初始投資成本已經(jīng)大幅縮水35%。

不止于此，雪人股份還于2014年2月15日發(fā)布公告稱，決定對(duì)房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備的會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行變更，延長折舊年限。

根據(jù)公告，房屋及建筑物的折舊年限從20年變更為“20-40”年，機(jī)器設(shè)備的折舊年限從“10-15”年變更為“10-25”年。

《證券市場(chǎng)周刊》記者注意到，會(huì)計(jì)政策激進(jìn)的背后，雪人股份6月10日披露了定向增發(fā)預(yù)案。按照預(yù)案，公司擬以10.84元/股定向增發(fā)不超過4000萬股，募資不超過4.3億元，其中2.9億元用于收購長諾重工100%股權(quán)，1.4億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此外，資料顯示，雪人股份2014年12月5日將有6420萬股限售股解禁，屬于首發(fā)原股東限售股份，占總股本的比例為40.13%。